외침 거래 시스템

외침을여십시오.

열린 외침이란 무엇입니까?

선물 계약 거래를위한 공개 된 외침 시스템은 상품 구매자와 판매자 사이의 구두 경매에 불과합니다. 구매 및 판매를 위해 개방 된 외침 시스템을 사용하면 구매자는 최상의 제안 가격을 "외칠 것"이며 판매자는 최상의 제안 가격을 외칠 것입니다. 구매자와 판매자가 모두 같은 가격을 요구할 때 선물 계약이 체결됩니다.

열린 외침은 조금 순박 해 보일지 모르지만 사실은 매우 체계적인 과정이며 거래 구덩이에있는 상인의 정신에 대해 약간의 통찰력을 제공 할 수 있습니다. 이 시스템은 거래자가 최고 입찰가보다 낮은 가격으로 입찰 할 수 없으며 최상의 제안보다 높은 가격으로 제공 할 수 없습니다. 이것은 시장을 매우 효율적으로 유지하고 입찰을 유지하고 스프레드를 매우 엄격하게 요구합니다.

열린 외침과 전자 시스템의 장점 / 단점.

공개적인 항의는 플로어 트레이더가 주문이 접수 될 때 바닥에있는 다른 트레이더의 감정을 이해하도록 허용합니다. 이 무형 정보는 많은 플로어 상인에게 필수적입니다. 상인의 욕심이나 두려움을 볼 수 있다는 것은 컴퓨터에서 차트를 보는 것보다 훨씬 많은 것을 제공합니다. 많은 상인들은 특정 가격대의 시장에서 변동성을 결정하기 위해 구덩이의 "소음"을 피합니다. 웹상에는 구덩이에서 라이브 피드를 제공하는 서비스가 몇 가지 있습니다.

개방형 외침 시스템이나 바닥 기반 거래 시스템에 대한 한 가지 주요 단점은 상인이 시장 환경의 깊이에 대한 통찰력을 트레이더에게 줄 수있는 제한 주문 서적에 관여하지 않는다는 것입니다. 이것은 특히 피트 노이즈가 유용하지 않을 때 변동성이 적은 기간에 유용합니다.

결론.

결론적으로, 전자 거래와 구덩이에 사용 된 공개 외침 시스템의 장점과 단점이 있다고 말할 수 있습니다. 이 두 가지 주요 차이점은 두 유형의 거래자가 사용할 수있는 정보 유형에 있습니다. 공개 된 외침이나 손 신호를 사용하는 구덩이 상인은 전략 정보에 더 많이 접근 할 수 있고 전자 상인은 시간과 판매 및 레벨 II와 같이 더 많은 데이터를 볼 수 있습니다.

팀 오드 (Tim Ord)는 가격, 거래량 및 독점 지표를 가이드로 사용하여 차트 분석 이론의 기술 분석가이자 전문가입니다.

미국 선물 거래에서 외침이 어떻게 작동 하는가?

전세계 대부분의 선물 거래소는 현재 전자 거래를 사용합니다. 미국은 여전히 ​​농업 및 석유와 같은 많은 물리적 재화에 대해 선물 거래의 공개 외침 시스템을 사용합니다. 그러나 대부분의 미국 선물 시장 또한 전자 거래를 제공합니다.

열린 외침 체제에서 무역이 이루어지는 방식은 다음과 같습니다.

브로커에게 전화 할 때, 그는 거래 층으로 메시지를 전달하고, 여기서 주자는 메시지를 플로어 브로커에게 전달하고, 브로커는 거래를 실행합니다. 러너는 거래 확인서를 중개인에게 중계합니다. 중개인은 거래 사실을 알려줍니다.

거래소의 바닥에있는 무역 기자들은 거래가 성사되었는지 기록하고 기록하여 교환기로 전송하며, 교환기는 교환기로 가격을 거의 동시에 전 세계에 전송합니다.

선물 거래를 온라인으로 할 때 비즈니스 순서는 비슷하지만 전자 우편이나 기타 온라인 성명서를 통해 거래 확인서를 받는다는 점만 다릅니다.

공개 항의와 전자 거래 간의 주요 차이점은 거래일의 길이입니다. 정기적 인 시장 시간은 보통 오전 8시 30 분부터 오후 4시 15 분까지입니다. 동부 시간. 주요 전자 데이터 및 거래 시스템 인 Globex는 선물 거래를 구덩이 너머로 전자 야간 세션으로 확장합니다. Globex는 하루 23 시간 동안 활동합니다.

주식 시장이 개장하기 전에 CNBC의 금융 뉴스로 돌아 가면 S & amp; P 500 선물에 대한 견적을 볼 수 있고 전세계의 상인들이 Globex에서 가져온 선물을 전자 거래로 볼 수 있습니다. Globex 따옴표는 귀하가 하룻밤 사이에 직책을 계속 열어두고 그 아래에 매도 정지를하거나 Globex에서 실행하라는 지시와 함께 구매 주문서를 작성하면 다음 날 아침에 새 자리로 나가거나 모두 위치의.

밤새 Globex 거래는 정규 시장 시간 동안 거래보다 얇은 경향이 있습니다. 또한 정규 시간 동안의 거래보다 변동성이 큽니다.

공개 외침 거래 시스템의 장점.

자동화 된 거래 시스템은 잠재적으로 이론적으로 간단한 솔루션을 Goldberg와 같은 미로로 변모시키는 방법 일 수 있으며 결국에는 장기적으로 거래자의 신뢰를 불러 일으키지 않을 수 있습니다. 많은 상인들은 특정 가격대의 시장에서 변동성을 결정하기 위해 구덩이의 "소음"을 피합니다. 선물을 거래하는 이유는 무엇입니까? 그들은 구덩이 거래 환경에서 불법입니다. 매칭 시스템은 무결성에 대한 독점권이나 무역 구덩이 또는 다른 어떤 인간 기관에 대한 독점권을 가지고 있지 않습니다. 웹상에는 구덩이에서 라이브 피드를 제공하는 서비스가 몇 가지 있습니다.

왜 그들은 여전히 ​​침투하는 외침을합니까? 7 월 15 일, 3 일 : 무역 및 손보수보다 복잡한 무역 솔루션에 대응할 수있는 위험한 방법이있는 것으로 보입니다. 몇 년 동안 초보자를위한 온라인 주식 거래 연습은 더 불확실한 시작을 사용합니다. 그러나 구식에서 새로운 시스템에 이르기까지 이중화가 의무적이고 비싸고 문제가 될 수있다. 왜 팽창하지 않는지 고쳐야합니다. 고객은 이제 모든 전자 실행에 대한 주문을 수주 할 수 있으며, 주문형 온라인 거래 eBook에 대한 대부분의 거래 주문을로드 마켓에 제공 할 수 있습니다. 그의 제안은 대부분 평범하고 쇼 였고, 갑작스런 행동의 대부분은 급하게 진행되었습니다. 하나는 우수 (Superior) 였으므로 점차적으로 잠복 할 수는 없습니다. 꾸준히, 아마도 플랫폼은 항의가 더 나은 시대로의 개방이라는 것을 의미합니다. 그리고 적어도 많은 의도에서 그것이 가능할 수도 있습니다. 그러나 프로그램은 무엇이 남았는지보기 약간 위험합니다. 나는 다른 약속보다 한 약속을 수락 할 권한이 없다. 각각은 그것이 차이점을 가지고 있으며 나는 제품과 거래자 중 몇 가지를 영구 보존하려고 노력할 것입니다. 모두의 결함, 이전에 사용 된 신호 [. 나는 시장에서 읽은 서비스로 초보자를위한 최상의 온라인 거래 사이트가 무엇인지를 말해 줄 수 있습니다. 이것은 우리가 여전히 진행하고있는 것입니다. 둘째, 위대한 전자 자산은 많은 상인에 의해 "선택"되어 투자를 보호하기 위해 고문 명령을 규제 할 때 직면합니다. 이 점점 바닥에서 상인은 그들의 이익에 호의를 베푸는 제안에있는 가격을 만드는 그들의 좋아함 이점을 겪을 수있다. 그리고 마침내 외침과 모든 거래자들에게 정보의 금전적 인 도움이됩니다. 현명한 이익은 여기에 관심이 있습니다. 오픈 트레이딩 시스템은 최소한 두 가지 모두 정보에 따라 달라지기를 원하는 반면, 플로어 트레이더에게는 금전 거래자가 볼 수있는 이중 참가자와 직접 통신하여 중독 된 데이터 딜러가 있습니다. 희망의 전자 상인뿐만 아니라 상인을 제공하도록 승인되지 않은 다른 사람이있을 수 있습니다 - 하지만 Pirrong 이러한 데이터를 수정하지 않았다. 해외와 마찬가지로 개별적으로 지배적 인 것처럼 보이지만 유나이티드의 모든 듀얼 중개인이 여전히 있습니다. 여기서 우리는 하이브리드, 실제 스포츠의 점진적 헤게모니가 될 것입니다. 이 웹 사이트에는 수십 개의 유능한 스포츠가 게시되어 있으며 대부분의 환경 설정에서는 개방형 외침 거래 시스템 환경 설정의 이점이 냉혹 한 요소 인 것처럼 보입니다. 그리고이 두 가지 도구가 비즈니스를 추진하면서도이 위치는 흥미롭지 않습니다. 수확을 위해 저축하기 위해 저축한다면 60K CBOT Bond Futures는 에이전트로서의 전자 무역이 중요하지 않을 것이라는 호언 장담을 펼치는 나쁜 길은 아니며 - 호기심이 거래 될 것입니다 - 내게 두 배가 바뀔 것입니다 - 그리고 수익성이없는 무역은 실행 가능성이 없습니다. 저것을 우정 거래로 깨는 것은 갈 길이고, 나의 이익의 반대편에서하는 것에서 최고의 이중을 할 수있는 높은 상인에게 그 개인 중개인을 이중으로 날카로운 나의 신호를 성취 할 것입니다. 달리 보면, 자산 덕분에 거래 상인이 때때로 측정 할 수 있고 주요 시장으로 떠났습니다. 복잡하지 않은 외침이 더 이상 사라지지 않을 경우 클라이언트와 실무 상인 사이의 유동성 차이를 부적절하고 부당한 외침으로 나눕니다. 그러나 중개인의 이중은 신진에 자유로운 dodgy이다, 그렇지 않습니다. 정보의이 웹 사이트의 더 많은 것을 철자하십시오!

6 회신 & ldquo; 오픈 외침 거래 시스템의 장점 & rdquo;

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포인트와 피규어.

신생 기업, 시장, 정치.

전자 거래 대 공개 외침.

트레이더들 사이에서 꽤 큰 논쟁이 벌어지고 있습니다. 초신자들은 전자 거래와 공개 외침에 대해 말하지만 실제로는 그 이상입니다.

전자 거래로 시장이 바뀌 었습니다. 대부분의 경우 더 나은 결과를 얻으 려합니다. 구식 모델에 비해 시장 접근성이 크게 향상되었습니다. 외부 고객의 경우 주문을하기 전에 더 나은 투명성이 있습니다. 그들은 무역 역사를 연구하고 역사적인 가격 견적을 볼 수 있습니다. 그것도 꽤 익명입니다. 전자 거래는 시장의 도달 범위를 넓혀 모든 사람이 언제 어디서나 연결할 수 있도록합니다. 그것도 멋지 네요.

많은 고객들을 대상으로 한 전자 거래는 시장에서 유통 계층을 제거함으로써 거래 비용을 낮추었습니다. 고객> IB> -> 층별 주문 데스크 -> 층별 중개인 & # 62;> 시장; 지금은 단순히 고객 -> 시장 또는 고객 -> 브로커 & # 8211;> 시장입니다. 자신과 같은 거래자에게는 비용이 기하 급수적으로 증가했습니다. 그러나 전체 업계 합계에서 비용은 감소했습니다. 그건 좋은거야.

그러나 다른 현상은 전자 거래가 시장을 변화시킨 방식입니다. 오래된 거래자가 머리를보고 흔들리는 스크린 기반 시장에서 계속 진행되는 것들이 있습니다. 그들은 구덩이 거래 환경에서 불법입니다. 구덩이의 문화는 그 상인을 징계했거나 극단적 인 경우에는 구덩이위원회가 불량배 상인을 작성하여 길거리로 던져 버렸을 것입니다.

매일 플래시 충돌이 발생합니다. 플래시 집회도 열립니다. 며칠 전 콩은 59 포인트를 벌어 들였다. 큰 시장 질서가 팔렸다. HFT 선수들은 순서를 달리며 주문을 실행 한 18 개 지점까지 시장을 내 렸습니다. 그리고 나서 1 초 이내에 59 개 지점으로 다시 돌아 왔습니다. 역설적이게도 주문이 처형 된 가격은 가슴 앓이가없는 범위의 정확한 한도였습니다. 음, 뭔가 비린내가 나죠?

시장의 장기적인 가격 투명성과 위험 전가 기능에 이점이 있습니까?

MF 글로벌 사태는 상품 거래소와 상품 시장에 큰 타격을주었습니다. 일부 (전부는 아님)의 사기가 많은 HFT 무역 회사가 고객을 시장에서 완전히 몰아 내겠다고 위협하고 있습니다. 콩 고객이 어떻게 생각한다고 생각하십니까? 다음에 그들은 콩을 헤지 할 필요가있다. 그들의 첫 번째 선택이 규제 된 공공 시장이라고 생각 하는가? 아니면 OTC 시장에서 기회를 가질 것인가?

충분한 양이 규제 대상 공공 선물 시장에서 벗어나면 가격 투명성이 사라집니다. 그런 일이 발생하면 선물 시장은 위험을 헤지하기위한 효율적인 메커니즘으로 중단됩니다. 이는 처음부터 존재를위한 주요 목적입니다.

교류가 매일 같이 복잡하게 움직이는 정부 규제 기관과 매우 유사하게 행동하고있는 것처럼 보입니다. 해당 시장의 가치를 극대화 할 수있는 최선의 방법으로 시장을 관리하기 위해 정확한 목표 정책을 사용하는 대신 모든 정책에 맞는 한 가지 크기를 사용합니다.

연중 무휴로 거래되는 금융 시장은 곡물 시장, 육류 시장, 낙농 시장 또는 다른 많은 시장과 다르다. 밤 2시에 돼지 작물을 헤지 할 수 있는지 궁금해 할 때 돼지 농부는 베개에 머리를 눕 혔습니까? 아니면 자신의 사업을 운영하는 데 드는 비용에 대해 걱정하고 있습니까?

전자 거래로 우리에게 더 많은 거래량이 생겼습니다. 시장에 대한 낡은 사고 방식에서 우리는 항상 더 많은 시장이 더 나은 시장을 의미한다고 생각했습니다. 그러나 테미스 트레이딩 (Themis Trading)이 연대순으로 진행됨에 따라 주식 시장에서 더 많은 양이 필연적으로 더 나은 시장을 의미하지는 않습니다. 우리는 시장을 재구성하여 쓰레기를 없애야합니다.

교환 원은 전자 거래의 이점을 활용하는 방식을 다시 생각하고 설계해야하며 기존의 공개 외침 시스템의 이점은 그대로 유지해야합니다. 이 기술은 두 사람이 상호 작용하고 전체를 성장시킬 수 있도록합니다. 그 대신 교환기가 의도적으로 열린 외침 시스템을 죽이는 방식을 설정했습니다. 더 나은 세 번째 방법이있을 수 있습니다.

거래는 각 계약을 검토하고 광범위한 시장 사용자와 이야기하는 것이 더 좋을 것이며 전자 거래의 현재 구조가 최상의 시장에서 위험 이전 및 가격 투명성을 가장 잘 창출 할 수있는 최선의 방법을 찾아내는 것이 좋습니다. 대신 교환은 소수의 고객에게만 연결되고 나머지는 무시합니다.

계속 그렇게하면 세상은 교환을 무시하기 시작할 것입니다. 그것은 바람직하지 않습니다. 미국 경제가 매우 강력한 이유 중 하나는 NYSE (NYX), NASDAQ (NDAQ) 및 CME ($ CME)와 같은 곳 때문입니다. 그러나 우리는 그들을 무의미한 상태로 만들 위험에 처해 있습니다.

소식 탐색.

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나는 그 거래가 상황의 규모를 이해한다고 생각하지 않는다. cme는 독점적으로 전자적으로 거래되는 단일 이사회 구성원을 보유하고 있습니까? 곡물의 약탈 거래 (10 월부터 통제 불능 상태 였음)는 시간의 변화에 ​​의해서만 악화되었다. 변경 이후 볼륨이 크게 증가하지 않았습니다. 그들은 단지 몇 가지 작은 것들을 변경하면 쉽게 해결할 수 있습니다. 빙산이있는 주문서에 우리를 보여주는 것은 어떨까요?

이전 층 사람들이었던 이사회 구성원의 대부분은 중개업자이거나 상인이 아닌 사람들로부터 개간 된 사람들입니다. CBOT 녀석들에 대해 내가 알지 못하기 때문에 말할 수 없다. CME 측에서 Ron Pankau는 상인이고 Bruce Johnson은 상인이며 Bill Shepard는 상인입니다. Jeff Bernacchi는 상인입니다. 나는 그들과 이야기 할 것이다.

제프, 콩 판매가 확산 된 날짜와 무역이 보증 한 날짜를 공유 할 수 있습니까? 조사하고 싶습니다. 지난 달 동안 대부분의 스프레드 콩 차트에서 아무 소리도 지르지 않았습니다. & # 8230;

돼지 바구니에서 나온 KER이 서류 가방에 넣었습니다. 그것의 시간과 판매.

나는 그가 그것을 유지하기를 바란다. & # 8221; 비밀스럽고 안전하다 & # 8221; , 반지의 주인 & # 8221; 😉

저자에 관하여.

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